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Por qué su resolución para 2021 debería ser comprar más acciones de REIT

Los inversores deberían reevaluar su cartera al menos una vez al año, y cualquiera que observe los mercados a finales de 2020 verá una imagen muy diferente a la de hace un año.

Las tasas de interés alcanzaron mínimos históricos este año y los rendimientos de los gobiernos extranjeros son negativos para gran parte de Europa. Por tanto, los inversores que necesitan ingresos no pueden permitirse dejar piedra sin remover. Vale la pena considerar los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) como algunas de las acciones de mayor rendimiento que existen.

Imagen de tipos de interés

Fuente de la imagen: Getty Images.





Las tasas de interés están en mínimos históricos, lo que significa que los ingresos están deprimidos

Los inversores en ingresos están entrando en el año con tasas de interés mucho más bajas, y las últimas proyecciones de la Fed indican que la tasa de los fondos de la Fed se mantendrá estancada en el límite inferior durante al menos dos años. Si bien las tasas hipotecarias han seguido cayendo, los rendimientos de los bonos corporativos también han caído. El gráfico siguiente muestra que los rendimientos de los bonos corporativos están por debajo del 2%.

Gráfico de rendimiento efectivo corporativo de EE. UU. A 7-10 años



Rendimiento efectivo corporativo de EE. UU. De 7 a 10 años datos por YCharts.

La conclusión es que será difícil obtener mayores rendimientos en el corto plazo, y los inversores en ingresos se verán desafiados a generar ingresos. Es por eso que deberían mirar los REIT.

La mayoría de los REIT no son más que propietarios profesionales. Los REIT de oficinas construyen y operan edificios de oficinas, cobrando alquiler a los inquilinos. Los REIT minoristas poseen y operan centros comerciales, centros comerciales y centros comerciales. Cobran alquiler a los minoristas. Los REIT de apartamentos hacen lo mismo con el espacio residencial.



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Por último, existen tipos menos comunes, incluidos los REIT hipotecarios.

Los REIT minoristas deberían mejorar a medida que se desvanece la crisis del coronavirus

Los REIT minoristas han tenido problemas este año ya que el coronavirus cerró la mayoría de los centros comerciales y minoristas no esenciales. REIT de centros comerciales como Simon Property Group (Bolsa de Nueva York: SPG)se vieron particularmente afectados ya que la mayoría de los inquilinos de los centros comerciales se consideran negocios no esenciales. Las acciones de Simon se golpearon este año, cayendo hasta un 43%.

Eso no significa que todos los REIT minoristas hayan bajado tanto. Ingresos inmobiliarios (Bolsa de Nueva York: O)se enfoca más en negocios esenciales: tiendas de conveniencia, tiendas de dólar y farmacias. Por lo general, a estos minoristas se les permitió operar durante todo el año. Como resultado, los ingresos por bienes raíces cayeron solo un 17% en su punto más bajo del año. Ambas acciones son las de mejor desempeño en su nicho y ambas pagan un rendimiento de dividendo decente. Simon rinde 6.2%, mientras que Realty Income paga 4.6%.

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El elogio de los edificios de oficinas es prematuro

Los REIT de oficina se han visto afectados por la huida de los trabajadores fuera de las ciudades. Aquellos con una gran exposición a Manhattan como SL Green Realty (Bolsa de Nueva York: SLG)han caído en desgracia principalmente debido a los temores de que las empresas abandonen esta costosa ciudad o se muden a un modelo de trabajo desde casa. Mientras que los empleados son grandes admiradores de trabajar desde casa, los ejecutivos corporativos lo son menos.

El obituario de la ciudad de Nueva York se ha escrito muchas veces durante los últimos 100 años y, por lo general, resulta incorrecto. SL Green cotiza con una rentabilidad por dividendo del 6,4%, aunque la acción ha bajado un 38% en lo que va del año. Parte de los problemas de SL Green son los minoristas que operan en sus edificios de oficinas. La recaudación de alquileres ha bajado, y eso es una función de la caída del turismo y la falta de tráfico peatonal en estas tiendas. A medida que más personas se vacunen y COVID-19 se desvanezca en un segundo plano, estos minoristas también deberían regresar.

Cobro de intereses garantizados por el gobierno de EE. UU.

Los REIT hipotecarios tienen un modelo diferente. En lugar de invertir en propiedades, invierten en deuda inmobiliaria (es decir, hipotecas). En lugar de cobrar el alquiler, cobran intereses. Estas acciones tuvieron un comienzo de año difícil ya que la volatilidad en el mercado de bonos provocó una ola de llamadas de margen. Esos problemas se han resuelto y el sector REIT hipotecario ofrece algunos de los mejores rendimientos que existen.

Empresas como Inversión AGNC (NASDAQ: AGNC)y Annaly Capital Management (NYSE: NLY)invertir casi exclusivamente en valores respaldados por hipotecas garantizados por el gobierno de los EE. UU. En otras palabras, si la economía toma otro movimiento hacia abajo y más propietarios se meten en problemas, estas empresas aún obtendrán su capital e intereses. AGNC Investment cotiza con un rendimiento por dividendo del 9,2% y Annaly rinde el 10,4%. Encontrar ese tipo de ingresos es difícil en estos días.

Los próximos años probablemente serán difíciles para los jubilados que buscan ingresos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro están cerca de mínimos históricos y, como vimos en el gráfico anterior, los bonos corporativos se encuentran definitivamente en mínimos históricos. Las acciones de REIT no tienen la seguridad de un bono, pero tienen rendimientos bastante respetables. Los REIT de Mall reaccionarán invariablemente bien a cualquier buena noticia sobre el virus, al igual que los REIT de oficina. A los inversores se les paga por esperar con las acciones de REIT, y vale la pena tomarse el tiempo para comprender estas inversiones.



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