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¿Qué hay en el trabajo de los relojeros Fossil y Movado?

Fósil (NASDAQ: FOSL)ha sido el relojero que sigue marcando más alto principalmente gracias a su asociación con una potencia de lujo Participaciones de Michael Kors (NYSE: CPRI). Pero Fossil informó recientemente sobre la debilidad de las ventas de relojes en Estados Unidos. Agregue una advertencia para un menor tráfico de vacaciones, y no es de extrañar que las acciones hayan salido recientemente de máximos de 52 semanas. Sin embargo, la compañía notó la fortaleza de las ventas de licencias de Michael Kors en sus ganancias del tercer trimestre.

Fossil reportó una disminución del 0,5% en las ventas en las mismas tiendas en EE. UU. El CEO Kosta Kartsotis dijo: 'En los Estados Unidos, el tráfico sigue siendo un viento en contra y hay preocupaciones sobre la confianza del consumidor a medida que avanzamos en la temporada navideña. Eso ciertamente puede afectar nuestro negocio y nuestras expectativas a corto plazo '.

Fossil sorprendió por las ganancias por acción del tercer trimestre ($ 1,58 frente a $ 1,36 esperados) y los ingresos ($ 810 millones frente a $ 772,46 millones esperados) además de la expansión del margen de 160 puntos básicos a 57,4%. Los analistas se sintieron decepcionados por la orientación de Fossil que pedía un crecimiento inferior al esperado y la preocupante debilidad de EE. UU. Esto siguió Macy's comenta que los relojes fueron débiles en sus dos últimas llamadas de ganancias, como señaló su compañero Fool Prabhat Sandheliya.





¿Amigos o enemigos?
Pasada la temporada navideña y el ruido de EE. UU., Michael Kors puede mantener a flote a Fossil a largo plazo. La fuerza de Michael Kors no se puede negar y la fuerza de los productos de Fossil para Michael Kors se mencionó varias veces en la llamada. Juntos están dando un gran paso hacia los relojes para hombres y Kartsotis espera fuertes ventas, particularmente en Asia, por su colaboración en relojes para hombres.

Sin embargo, Fossil está expandiendo audazmente sus accesorios de cuero, compitiendo directamente con la poderosa marca Michael Kors y en Asia, nada menos. Asia es parte integral de la tesis alcista sobre Michael Kors.



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Sin embargo, como informa el compañero Fool Andres Cardenal, Michael Kors se queda atrás Tiffany y Entrenador en ventas por pie cuadrado. Posiblemente para cubrir sus apuestas contra cualquier disminución futura de la demanda de las marcas de Michael Kors, Fossil está convenciendo a otras tres marcas de diseñadores: Karl Lagerfeld, Emporio Armani y Tory Burch. Fossil lanzó la línea de joyas y relojes Karl Lagerfeld a principios de este año, y el CEO Kartsotis predice que estará lista para una posición de 'horario estelar' dentro de unos años.

Los relojes suizos Emporio Armani se lanzarán con una distribución asiática ampliada en 2014, pero es la tan esperada colaboración de Tory Burch, que debutará en 2014, la que podría impulsar las acciones de Fossil. Tory Burch es una empresa privada, pero es un competidor importante de Michael Kors.

Saltando hacia adelante
Ya sean nuevas marcas de diseñadores o Michael Kors lo que mantiene el impulso de Fossil, Kartsotis insinuó fuertemente sobre otro catalizador en el futuro: los relojes inteligentes.



En lo que respecta a los relojes inteligentes, como saben, los hemos hecho durante varios años. Es realmente fascinante ver todo el interés que despierta. Y en lo que a nosotros respecta, cualquier cosa que haga que las personas usen relojes en sus muñecas es bueno para nosotros. Hay toda una generación de personas que crecieron con teléfonos celulares y nunca usaron un reloj, por lo que podemos inspirarlos a través de la marca y la narración de historias o mediante la tecnología para usar relojes.

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Kartsotis espera que las baterías se vuelvan más pequeñas y que los relojes inteligentes sean menos torpes a medida que exploran oportunidades en la tecnología portátil. Un reloj inteligente de la marca Michael Kors o Tory Burch sería un boleto muy atractivo para la fashionista consciente del estatus.

¿Están los mecanismos internos en buen estado?

Gráfico FOSL

FOSL datos por YCharts

La apreciación del precio de las acciones de Fossil no ha sido tan impresionante como la de su socio Michael Kors desde que Michael Kors debutó en diciembre de 2011, pero durante cuatro años el rendimiento total de Fossil es del 737%. La acción cotiza a un múltiplo de ganancias final de 19,81.

Rival Grupo de movimiento (NYSE: MOV) (NYSE: MOV)tiene su propio negocio de licencias con Coach, Hugo Boss, Lacoste y Tommy Hilfiger, y reportó un aumento del 27% en las ventas de estas marcas con licencia en su llamada de ganancias del tercer trimestre de 2014. Los relojes de la marca Movado, homónima, ocupan el primer lugar en participación de mercado en el negocio de relojes de lujo de EE. UU. Con precios de entre 500 y 1.500 dólares y, a nivel mundial, los relojes Coach tenían una 'tendencia de más del 25% en ventas'.

Sin embargo, ambas empresas deberán vigilar a Tiffany.. El joyero de lujo anunció que pronto ofrecerá su propia marca de relojes Tiffany. Con un sólido desempeño en Asia para Tiffany y Michael Kors Holdings, y una creciente oportunidad para Fossil en la región, fue sorprendente escuchar al CEO de Movado, Richard Cote, caracterizar a Asia como 'un poco desafiante'.

Movado ofrece un rendimiento del 0,7% a un múltiplo de ganancias de 22, y el EPS ha crecido un sorprendente 77,4% en el último año. Su margen de beneficio neto del 12% se compara favorablemente con el 12,40% de Fossil. Movado reportó $ 160 millones en efectivo sin deuda al final del tercer trimestre.

A pesar de tener el múltiplo de ganancias más alto de estas empresas en 32, Michael Kors ha tenido un buen desempeño y tiene el margen de beneficio neto más alto del 19,20%. Michael Kors tampoco tiene deudas.

Gráfico de precio de retorno total de MOV

Precio de retorno total de MOV datos por YCharts

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Una dura decisión
Si cree que las economías asiáticas tienen una tendencia al alza, considere a Michael Kors o Fossil con sus audaces planes de expansión conjunta. Si cree que se espera un repunte para EE. UU., Podría comprar Movado, que ya está aumentando la participación en EE. UU., Especialmente si cree que Coach está infravalorado.



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