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Party City Holdco (PRTY) Transcripción de la llamada de resultados del tercer trimestre de 2020

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

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Party City Holdco (NYSE: PRTY)
Llamada de resultados del tercer trimestre de 2020
09 de noviembre de 2020, 8:00 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:


Operador





Buen día y bienvenido a la teleconferencia de resultados del tercer trimestre de 2020 de Party City. [Instrucciones para el operador] Ahora me gustaría ceder la conferencia al Sr. Ian Heller, vicepresidente y consejero general adjunto. Por favor adelante.

Ian Heller -- Vicepresidente y Consejero General Adjunto



Gracias, operador. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos. Esta mañana, publicamos nuestros resultados financieros del tercer trimestre de 2020. Puede encontrar una copia de nuestro comunicado de prensa en nuestro sitio web en investor.partycity.com.

Ahora, me gustaría presentarles a nuestro equipo ejecutivo que está aquí en la llamada de hoy. Tenemos a Brad Weston, nuestro director ejecutivo; y Todd Vogensen, nuestro director financiero. Comenzaremos la llamada con algunos comentarios preparados por Brad y Todd antes de abrirla para preguntas y respuestas. Tenga en cuenta que en la discusión de hoy, la gerencia puede hacer declaraciones prospectivas con respecto a sus creencias y expectativas sobre el desempeño futuro de la empresa, las perspectivas comerciales futuras o los eventos o planes futuros.

Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de estas declaraciones. Aunque creemos que las expectativas reflejadas en estas declaraciones prospectivas son razonables, no podemos garantizarle que dichas expectativas se cumplan. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de proporcionar actualizaciones a nuestras declaraciones prospectivas, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de otro modo. Instamos a todos a que revisen las declaraciones de puerto seguro proporcionadas en nuestra publicación de ganancias, así como los factores de riesgo contenidos en nuestras presentaciones ante la SEC.



Durante la llamada de hoy, nos referiremos a las medidas financieras GAAP y no GAAP de los resultados operativos y financieros de la empresa. Para obtener más información sobre nuestras medidas financieras no GAAP y conciliaciones con las medidas GAAP más directamente comparables, consulte la publicación de resultados. Y con eso, le pasaré la llamada a Brad Weston.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Gracias, Ian. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. A medida que los desafíos de COVID-19 continúan e incluso aumentan en muchas áreas del país y en todo el mundo, nuestros corazones están con todos los que se han visto afectados. Como empresa, nos mantenemos enfocados en nuestro No.

1 prioridad que es mantener seguros a nuestros empleados y clientes. Como marca, estamos enfocados en nuestra misión y propósito, que es crear alegría al hacer que sea fácil para los consumidores crear una celebración increíble. Estamos muy satisfechos con nuestro desempeño en el tercer trimestre. Nuestros resultados fueron mejores que nuestras expectativas y subrayan la fortaleza continua de nuestros negocios principales.

En un entorno afectado por la pandemia, estabilizamos nuestras ventas de primera línea y aumentamos el EBITDA ajustado casi tres veces en el tercer trimestre. Hay tres temas clave que se reflejan en esta actuación. En primer lugar, los avances que estamos logrando para aumentar la relevancia y mejorar la experiencia de nuestros clientes en todos los canales para reforzar y fortalecer nuestra posición de autoridad cuando se trata de celebraciones. En segundo lugar, la disciplina y el control con el que operamos nuestro negocio.

Y tercero, el deseo y la voluntad de celebrar de los consumidores, aunque de una forma única y diferente dada la pandemia. Los discutiré con más detalle después de revisar nuestro desempeño financiero y operativo para el tercer trimestre, así como nuestros resultados de la temporada de octubre y Halloween. Todd luego explicará en detalle nuestros resultados financieros y ofrecerá algunas ideas sobre cómo nos acercamos al cuarto trimestre. Como se compartió en nuestra llamada del segundo trimestre en agosto, vimos un desempeño positivo de la compensación en julio, que continuó durante el trimestre, lo que resultó en un aumento positivo de la compensación del 8,3% para el tercer trimestre, la compensación más grande que hemos entregado en nueve años.

Es importante destacar que nuestras categorías principales como globos, cumpleaños y entretenimiento aumentaron colectivamente dos dígitos en el tercer trimestre, lo que es un indicador muy alentador de que nuestro negocio subyacente es sólido. De hecho, incluso en el mes de octubre, cuando nuestro negocio se inclina más hacia las ventas de Halloween, vimos tendencias positivas continuas en nuestra categoría principal. Creemos que este sólido desempeño es indicativo de la resistencia subyacente que este negocio ha demostrado históricamente incluso en entornos recesivos. Ilustra cómo los estadounidenses están dando prioridad a las celebraciones y la marcación de hitos como los cumpleaños, incluso si se celebran con grupos más pequeños de personas en la privacidad de los hogares y solo con la familia.

También ilustra que el trabajo que se ha realizado para revitalizar nuestro negocio minorista aumentó nuestra relevancia y elevar la experiencia del cliente en todos los canales está teniendo un impacto demostrable. El comercio electrónico continuó funcionando bien y las ventas habilitadas digitalmente aumentaron un 36% a medida que nuestros clientes continuaron aprovechando nuestras opciones de cumplimiento expandidas, que incluyen comprar en línea, recoger en la tienda, recoger en la acera y entregar el mismo día. Nuestro negocio mayorista también demostró una fuerte capacidad de recuperación en el tercer trimestre, con ventas a terceros aproximadamente sin cambios con respecto al año pasado. Aún esperamos que el negocio mayorista se retrase de la recuperación del comercio minorista, y nos animó la mejora en las tendencias mayoristas generales hasta el tercer trimestre, ya que los volúmenes de clientes de franquicias volvieron a niveles más normalizados.

Nos beneficiamos de la fortaleza de nuestro negocio mayorista canadiense, y nuestro negocio de globos metálicos Anagram generó un crecimiento significativo. Las ventas totales de anagramas aumentaron un 30,6% en el tercer trimestre, mientras que las ventas de terceros aumentaron un 22,1%. Los diseños innovadores de Anagram y la fortaleza del mercado han dado como resultado una recuperación particularmente fuerte. En general, el EBITDA de Anagram aumentó $ 7.5 millones o 164% con respecto al año pasado.

Sobre una base consolidada, las ventas totales del tercer trimestre cayeron un 1,2% o un 1,6% en moneda constante. Con una expansión del margen bruto de aproximadamente 250 puntos básicos para el trimestre y una gestión de gastos muy disciplinada, el EBITDA ajustado fue de $ 49,2 millones en comparación con los $ 17,1 millones del trimestre del año anterior, y las ganancias ajustadas por acción fueron de $ 0,10 frente a una pérdida de $ 0,28, como lo hará Todd. discutir más en breve. Pasando a los resultados de la temporada de Halloween. Para el mes de octubre, las ventas comparables bajaron solo un 2.9%, lo que estuvo muy por encima de nuestras expectativas de cara a la temporada, incluidos resultados de Halloween significativamente mejores de lo esperado, que bajaron un 12.9% sobre una base de compensación y una fortaleza continua en las ventas que no eran de Halloween. durante octubre, lo que es un buen augurio para el resto de 2020 y en el futuro.

La disminución total de las ventas para el mes de octubre refleja la reducción estratégica en las tiendas Party City y Halloween City en comparación con el período del año anterior. Como se mencionó en nuestra última llamada, planeamos de manera conservadora para Halloween este año, dado el entorno verdaderamente extraordinario como resultado de la pandemia y la incertidumbre electoral. Nos posicionamos para una disminución desde el punto de vista del surtido de inventario y los gastos, así como desde la perspectiva de la tienda emergente de Halloween City. Dentro de la categoría de Halloween, nuestro negocio de decoración experimentó un crecimiento positivo, como esperábamos.

Y dentro de los disfraces y accesorios de disfraces, los niños y las empresas con licencia fueron los más afectados debido a la falta de actividades para niños y al aplazamiento de la mayoría de las propiedades con licencia en el futuro. Si bien desapalancamos los gastos operativos minoristas, anticipamos los desafíos de optimizar la eficiencia operativa durante nuestro período de mayor tráfico de tiendas. En este entorno de COVID-19, necesitábamos gestionar la ocupación de las tiendas y garantizar la seguridad de nuestros clientes y asociados. En muchos casos, necesitábamos administrar la cantidad de personas en nuestras tiendas y las filas se han extendido fuera de nuestras tiendas.

Como informamos anteriormente, contratamos una cantidad de empleados de temporada tanto para manejar estas circunstancias atípicas de pandemia media como para mejorar nuestra calidad de servicio. Y, en general, estoy satisfecho con la forma en que operamos durante nuestra época de mayor actividad del año. No hace falta decir que este año mejoramos drásticamente nuestra estrategia de comercialización de Halloween, incluidas mejoras significativas en nuestro surtido, comercialización en la tienda, precios, marketing y experiencia digital, así como la experiencia del cliente en la tienda, incluida nuestra nueva recogida en la acera. y opciones de entrega. Muchas de estas mejoras fueron en respuesta a nuestros aprendizajes del año pasado que discutimos anteriormente.

Nuestro mayor aprendizaje del año pasado fue que necesitábamos expandir las opciones de bricolaje, dada la creciente preferencia de los clientes por personalizar sus disfraces de Halloween y lucir con mayor personalización para personalizarlos. Reconocemos que no comercializamos ni comercializamos el hágalo usted mismo lo suficientemente bien en 2019, especialmente dado que es lo que hace que Party City sea tan única. Este año, la mercancía de bricolaje en la tienda se presentó de manera más clara e intuitiva para el cliente con una mejor planificación de surtido y comercialización visual. También tuvimos campañas de marketing de Halloween como You Boo You para recordarle a la gente que ofrecemos la mayor variedad de accesorios para bricolaje que resonaron entre los clientes.

Estos cambios resultaron en un crecimiento tanto en las unidades por transacción como en el valor promedio de los pedidos. También buscamos mejorar nuestra experiencia digital con más clientes de Halloween que recurren a Internet para comprar disfraces en una bolsa. En PartyCity.com, convertimos a los clientes a una tasa un 75% más alta que el año pasado como resultado de varias mejoras importantes en la experiencia del usuario, como comprar en mi tienda y una estrategia de productos y precios que motivó a los clientes a comprar. En octubre, obtuvimos un 30% más de ingresos a través de ventas digitales con respecto al año anterior, lo que incluyó generar un mayor volumen de tráfico en nuestras tiendas como resultado de nuestra oferta de servicios omnidireccionales.

Participamos en varias asociaciones relevantes relacionadas con la pandemia, tanto a nivel nacional como local, para facilitar que las personas celebren Halloween de manera segura. La próxima tienda, Halloween2020.org, experiencia de drive-thru en carreteras embrujadas en Orlando y HAUNTOWEEN en Los Ángeles, por nombrar solo algunas. Por último, en Halloween. La venta directa de nuestros productos aumentó aproximadamente 1,000 puntos básicos en comparación con 2019.

Esta mejora, combinada con nuestro enfoque de inventario más conservador al comenzar la temporada, resultó en una cantidad significativamente menor de producto remanente en comparación con años anteriores, lo que nos posicionó bien para la frescura del surtido en 2021. Durante el trimestre, continuamos avanzando en las cinco iniciativas estratégicas que sustentan nuestra trabajar para estabilizar nuestro negocio minorista. Permítanme ahora discutir el progreso que hicimos en el tercer trimestre. Número uno, desarrollar una experiencia en la tienda más relevante.

Continuamos progresando en nuestro prototipo de tienda de próxima generación a medida que realizamos cambios piloto para brindar una mejor experiencia de compra a nuestros clientes. Desde junio, hemos abierto 13 tiendas de próxima generación, incluidas nuestras tres tiendas piloto originales, nuestras cinco tiendas de Las Vegas, tres de nuestras tiendas de Kansas City y recientemente dos nuevas tiendas en Carolina del Norte y Alaska. En el cuarto trimestre, agregaremos nueve tiendas de próxima generación adicionales a través de remodelaciones, dos tiendas nuevas y una tienda reubicada, lo que nos lleva a un total de 22 tiendas de próxima generación en 2020. Estamos abordando el hecho de que nuestras tiendas pueden ser abrumador y lento para navegar.

Los cambios en la experiencia en la tienda que estamos probando incluyen un nuevo diseño de tienda en la tienda con adyacencias de productos mejoradas, surtidos de productos editados y más seleccionados, inventario reducido, así como nuevos servicios y experiencias. Una nueva tienda de globos y un centro de participación del cliente son ahora el punto focal de la tienda y agregan un teatro significativo a toda la experiencia. El personal dedicado y la ubicación de esta nueva tienda de globos brindan un servicio más personalizado al mismo tiempo que simplifican las transacciones de globos y aceleran las transacciones para los clientes que no usan globos. Los clientes están entusiasmados con la nueva experiencia con globos que estamos viendo tanto en sus comentarios como en las compras incrementales de globos que se están realizando.

El crecimiento de las ventas de globos en nuestras tiendas de próxima generación es casi el doble de la tendencia en el equilibrio de la cadena. Los clientes también nos dicen que aprecian la ordenación de las tiendas debido a las líneas de visión más bajas y al surtido más selecto. Estos atributos también permiten a nuestros asociados operar la tienda de manera más eficiente. Estoy encantado con el resultado de la nueva experiencia de cliente y asociado en este formato de tienda de próxima generación.

Aborda con éxito los puntos de fricción que existen en nuestro formato heredado, y también nos ha permitido identificar mejoras fáciles en la experiencia de compra que podemos realizar en nuestras tiendas heredadas mientras continuamos mejorando y elaborando estrategias sobre el lanzamiento futuro planificado de nuestra próxima generación. formato a partir de 2021. Número dos, gana en globos. Desde la fabricación y venta al por mayor hasta la venta minorista de Party City, los globos son un punto focal de nuestra estrategia de crecimiento. Y con la escasez de helio detrás de nosotros, comenzamos 2020 apoyándonos en los globos como un impulsor clave de nuestra experiencia de marca diferenciada.

Estoy muy satisfecho con nuestras mejoras de lanzamiento al mercado y nuestro desempeño en esta categoría principal. Como el jugador dominante en el negocio global de globos con una variedad incomparable de globos, continuamos brindando innovación en productos, opciones de bricolaje y pautas de cómo hacerlo, junto con nuevos puntos de acceso a globos a través de un nuevo compromiso digital y nuevos opciones de cumplimiento mediante recogida y entrega en la acera. Comprar globos en línea con la posibilidad de recogerlos en la tienda, en la acera o recibirlos el mismo día está aumentando la demanda de globos. En el tercer trimestre, los globos representaron más del 53% de nuestras compras en línea, recogidas en la tienda, recogidas en la acera y ventas a la misma entrega.

En el futuro, ganar en la categoría de globos seguirá siendo una de las principales prioridades estratégicas de nuestras iniciativas de crecimiento empresarial y nuestra disciplina empresarial. Número tres. Abordar la percepción del valor del precio en categorías clave. El comportamiento y los conocimientos de los clientes nos han dicho que teníamos un precio excesivo en los elementos de indicadores de valor clave en todo nuestro surtido.

Para abordar esto y agudizar nuestra percepción del valor del precio, desde el otoño de 2019, hemos producido precios minoristas de Party City en aproximadamente 9,400 SKU o casi un tercio de nuestro total actual de SKU activos. El cliente se ha dado cuenta y ha respondido favorablemente con sus comentarios y el volumen de ventas unitarias aumenta que pretendíamos. Según lo proyectado, estas reducciones en el precio en todas las categorías de productos han demostrado generar un aumento en los dólares de margen empresarial y una mayor tasa de margen minorista cuando se combinan con la reducción de una oferta promocional previamente ineficaz. Con la mayoría de las reducciones necesarias de los precios minoristas ahora detrás de nosotros, continuaremos monitoreando y reaccionando a los conocimientos de los clientes relacionados con los precios y a los datos de elasticidad de los precios de manera regular.

Reconstruir la confianza con el cliente en el precio es fundamental para nuestros amplios esfuerzos por ganar relevancia con los consumidores, y estamos extremadamente satisfechos con nuestro progreso hasta la fecha. Número cuatro. Mejorar nuestra cultura de venta de compromiso con el cliente. Mejorar la participación del cliente a través de nuestros mensajes de marketing, nuestro enfoque de productos y comercialización, así como las experiencias digitales con nuestras marcas, también es fundamental para impulsar una mayor relevancia.

Nuestro cambio dramático en el contenido digital, incluidos nuevos formatos de contenido más relevantes, surtidos de productos cuidadosamente seleccionados y nueva tecnología, ha impulsado el crecimiento en la participación del consumidor, así como en las tasas de conversión en línea. Lanzamos talleres digitales y formatos de video en vivo en nuestras plataformas sociales por primera vez, los cuales han obtenido cientos de miles de visitas y han llegado a millones de consumidores. De cara a la temporada de Halloween, produjimos docenas de contenido con nuevas formas de celebrar, como canastas de abucheos, opciones de baúl o golosinas y centros de dulces, todo lo cual generó un mayor compromiso y nuestras tasas de conversión más altas, además de obtener noticias periódicas. atención de los medios. A medida que continuamos impulsando la innovación digital, también probamos la tecnología de compra en 3D para ayudar a los consumidores no solo a encontrar el disfraz adecuado, sino también a construir el tema de Halloween perfecto en su patio trasero, porche delantero o en cualquier habitación de su hogar, ya que vendimos rápidamente a través de las características destacadas. elementos.

Número cinco, desarrolle nuestra plataforma omnicanal. Durante el tercer trimestre, vimos un crecimiento del 278% en compras en línea, recogida en tienda, entregas en la acera y el mismo día. Como componentes clave para aumentar nuestras capacidades omnicanal, ahora son fundamentales para la experiencia de nuestros clientes. Optimizaremos y mejoraremos sin descanso estas experiencias a medida que nos obsesionamos con la experiencia del cliente con nuestra marca y continuamos encontrando formas nuevas e innovadoras de facilitar la creación de celebraciones.

En el tercer trimestre, implementamos una experiencia mejorada de entrega en la acera en todas nuestras tiendas, lo que permite a los clientes comunicar ahora su hora de recogida prevista, la llegada y la información del vehículo, todo a través de mensajes de texto que crean una experiencia más intuitiva y eficiente para nuestros clientes. Continuamos optimizando este programa con un enfoque en aumentar la adopción de los clientes y permitir que nuestros asociados entreguen pedidos en la acera de manera más fluida. A medida que los clientes buscan opciones de entrega el mismo día, nos enfocamos en mejorar la experiencia del cliente con mayor velocidad y confiabilidad. Invertimos en tecnología mejorada para permitir una orquestación más competente del proceso de entrega y expandimos nuestras redes de socios de entrega de última milla.

Cambiando de rumbo hacia el importante tema de la gobernanza. Durante el trimestre, reflejando nuestro enfoque en continuar fortaleciendo y diversificando los antecedentes y habilidades de nuestro Directorio, anunciamos el nombramiento de dos directores independientes y un tercero en octubre. Estamos encantados de haber agregado tres directores altamente calificados que, en conjunto, aportan una importante experiencia digital, en los mercados de capitales, financiera y legal. Esperamos aprovechar su experiencia a medida que avanzamos en nuestra estrategia de construir un mercado líder para servicios y productos de celebración.

En resumen, estamos muy satisfechos con nuestro desempeño del tercer trimestre, nuestro desempeño en octubre y el progreso continuo en relación con nuestras prioridades estratégicas. Nuestros resultados demuestran que estamos operando desde una posición de autoridad en la categoría a medida que continuamos entregando no solo la variedad líder en la industria para celebraciones, sino cada vez más a partir de la inspiración para celebraciones con mayor contenido e iniciativas de participación. Los avances que estamos logrando para aumentar nuestra relevancia son evidentes en nuestros resultados comerciales, lo que es un buen augurio para nuestro futuro. Nuestro propósito es crear alegría facilitando la creación de recuerdos inolvidables.

Es nuestra razón de ser, y seguiremos sin descanso esta misión a medida que nos obsesionamos cada vez más con nuestros clientes y su experiencia con Party City. Con nuestro exitoso restablecimiento de la estructura de capital y tras haber avanzado con éxito más allá de Halloween 2020, esperamos terminar el año en una posición competitiva y financiera sustancialmente más sólida que hace solo nueve meses. Este es un testimonio de la posición de nuestra marca en el mercado y el valor y la resistencia de todo el equipo de Party City a quien me gustaría extender mi gratitud. Esperamos seguir construyendo sobre este progreso a medida que cerramos el año y nos adentramos en 2021.

Estamos entusiasmados de inspirar a los consumidores con nuevas ideas y soluciones diferenciadas y ambiciosas para sus vacaciones y celebraciones de Año Nuevo. Para la víspera de Año Nuevo, ofreceremos a los clientes nuestro surtido más atrevido de globos de temporada para hacer que las vacaciones sean especiales y hemos desarrollado productos divertidos que capturan el entusiasmo del consumidor para dejar atrás este año único. Y ahora, me gustaría pasar la llamada a Todd para discutir nuestros resultados financieros con mayor detalle.

Todd Vogensen -- Director financiero

Gracias, Brad. Y buenos dias a todos. Hoy, me enfocaré en los aspectos más destacados de nuestro tercer trimestre y nuestra actuación de octubre y Halloween, y luego discutiré cómo nos acercamos a las últimas semanas de nuestro año fiscal. Para obtener detalles completos sobre nuestros resultados financieros del tercer trimestre y del año 2020 hasta la fecha, consulte nuestro comunicado de prensa de ganancias y las diapositivas adjuntas que están disponibles en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web.

Como comentó Brad, nuestros resultados del tercer trimestre y de octubre demuestran que estamos cumpliendo con nuestras prioridades estratégicas y que nuestro negocio es resistente en este entorno macro desafiante. Para el tercer trimestre, los ingresos consolidados disminuyeron 1.2%, lo que incluye la desinversión de 65 tiendas minoristas canadienses en octubre del año pasado y los cierres de 2019 y 2020 relacionados con nuestro programa de optimización de tiendas, compensado principalmente por un aumento del 8.3% en las ventas de marcas comparables. nuestra mayor mejora en las ventas de compensación en nueve años. La tasa de margen bruto ajustado aumentó 250 puntos base en el trimestre a 34.4% desde la tasa de margen bruto ajustado de 31.9% en el período del año anterior principalmente debido a menores promociones de ventas, apalancamiento de ocupación en la compensación de 8.3% y mezcla de ventas favorable. Los gastos operativos ajustados fueron de $ 152,4 millones, una disminución de $ 23,6 millones o 13,5% con respecto al período del año anterior debido en gran parte a nuestra prudente gestión de los gastos, así como a los beneficios temporales de la reducción de costos relacionados con la pandemia.

Como resultado, el ingreso ajustado de las operaciones fue de $ 32,1 millones en comparación con la pérdida ajustada de las operaciones de $ 2,4 millones el año pasado. El EBITDA ajustado fue de $ 49.2 millones en comparación con $ 17.1 millones en el tercer trimestre de 2019, y las ganancias ajustadas por acción fueron de $ 0.10, $ 0.38 más que una pérdida ajustada por acción de $ 0.28 en el período del año anterior. Pasando a nuestro balance. El inventario se redujo un 20% año tras año al final del tercer trimestre, ya que continuamos administrando nuestro capital de trabajo con prudencia y nos dimos cuenta de los beneficios de una base optimizada de tiendas físicas y para mejorar la venta directa en categorías clave.

De cara al futuro, continuamos planificando desde una mejor rotación de inventario hasta más surtidos curativos y mejores ventas de temporada. Como comentamos el trimestre pasado, completamos el refinanciamiento de nuestra deuda en julio. El tratamiento contable para el refinanciamiento da como resultado que una cantidad significativa en los pagos de intereses futuros se registren como deuda en el balance general, lo que hace que la deuda de nuestro balance sea significativamente mayor que los saldos de principal subyacente. Hemos incluido una conciliación en nuestro comunicado de prensa para salvar la deuda del balance con el monto principal pendiente.

Este tratamiento contable también significa que los gastos por intereses registrados en nuestro estado de resultados serán diferentes de nuestros pagos de intereses en efectivo reales. Por lo tanto, en nuestro comunicado de prensa nos hemos guiado tanto al estado de resultados como a los intereses en efectivo. Como comentamos anteriormente, el año pasado, generamos $ 130 millones en ingresos por la venta de nuestras tiendas canadienses a Canadian Tire. Los $ 17 millones de los ingresos de esta transacción que no fueron reinvertidos o comprometidos para reinversión antes del 1 de octubre de 2020, se utilizaron para pagar nuestro préstamo a plazo o valor según los términos del acuerdo.

Nuestro balance y posición de liquidez han mejorado significativamente como resultado de nuestra exitosa transacción de oferta de canje, la venta del año pasado de nuestras tiendas canadienses y nuestra administración continua de capital de trabajo. Al final del tercer trimestre, redujimos el saldo de capital de la deuda neto de efectivo en $ 700 millones. La posición de liquidez final del trimestre de $ 349 millones estaba compuesta por $ 171 millones de efectivo y $ 178 millones de disponibilidad de revólver. En lo que va del año, durante estos tiempos sin precedentes, tomamos medidas importantes para fortalecer el negocio y nuestra salud financiera.

Hemos sido muy disciplinados en la gestión de gastos, capital de trabajo y gastos de capital a medida que avanzamos en nuestras prioridades estratégicas clave para impulsar la mejora comercial. Redujimos los gastos de nómina, incluidas las reducciones de salario, así como los gastos no salariales al trabajar con los propietarios en el alivio del alquiler y negociar aplazamientos de pago. Además, en un esfuerzo por incrementar nuestra solidez financiera, completamos exitosamente nuestra oferta de canje de deuda a fines de julio, la cual cumplió con las tres metas financieras que nos propusimos alcanzar, las cuales fueron: Una, extender el vencimiento de nuestra deuda; dos, reducir nuestro apalancamiento; y tres, aumentar nuestra liquidez. Estamos cosechando los beneficios de estas acciones, así como los avances que se están logrando en nuestras iniciativas estratégicas, como se refleja en la mejora del EBITDA ajustado del tercer trimestre de casi un 188%.

Mientras nos preparamos para cerrar el último trimestre del año, proporcionamos nuestra perspectiva para el cuarto trimestre en el comunicado de prensa de ganancias de hoy. Esperamos que nuestras ventas consolidadas para el cuarto trimestre sean de aproximadamente $ 675 millones a $ 695 millones, con ventas comparables de marca planas o de un solo dígito. Con la mayor parte del cuarto trimestre atrás, seguimos satisfechos con el desempeño de nuestros productos principales. Además, tenga en cuenta que nuestro calendario minorista de 2020 incluye 53 semanas este año que estimamos generará $ 35 millones en ventas.

El cambio de calendario proporciona un pequeño viento en contra para las ventas comparables, ya que una gran parte de nuestras ventas previas a la víspera de Año Nuevo pasaron de la semana 52 a la semana 53 no competitiva. Para el cuarto trimestre, anticipamos que el EBITDA ajustado será de $ 80 millones a $ 90 millones, incluido el impacto estimado de $ 7 millones de la semana 53, por debajo de los $ 119 millones del año pasado. Teniendo en cuenta nuestro pronóstico de comparaciones del cuarto trimestre de un solo dígito plano o bajista, anticiparíamos cierto desapalancamiento de la ocupación y la presión resultante en el margen bruto en el cuarto trimestre. También en octubre, invertimos en mano de obra en la tienda mientras administramos el tráfico de la tienda para priorizar la seguridad de nuestros clientes y asociados.

Como resultado, se espera que los gastos de venta, generales y administrativos sean el principal impulsor de la disminución del margen operativo del cuarto trimestre que implica nuestra perspectiva. En términos de gastos de capital, ahora esperamos que nuestro gasto para 2020 sea de $ 45 millones a $ 50 millones o $ 10 millones por encima de nuestra estimación anterior. Retiramos parte de nuestro gasto desde 2021 hasta el año en curso como parte de nuestros planes para implementar tiendas de próxima generación adicionales y también tecnología para respaldar nuestras prioridades estratégicas tras estos resultados tan alentadores. Consulte nuestro comunicado de prensa para conocer todos los demás elementos relacionados con nuestra perspectiva.

En resumen, estamos muy satisfechos con el desempeño del negocio en el tercer trimestre y el impulso subyacente de nuestro negocio principal que continuó en octubre. Nuestros resultados de Halloween fueron mejores que las expectativas, ya que planeamos de manera conservadora, y nuestros equipos hicieron un trabajo excepcional durante un Halloween afectado por la pandemia. Esperamos poder ofrecer ideas y soluciones nuevas, diferenciadas y ambiciosas para las vacaciones de nuestros clientes y las celebraciones de Año Nuevo a medida que cerramos el año. Nuestras prioridades estratégicas de crecimiento, combinadas con nuestra posición financiera fortalecida y nuestro enfoque continuo en la gestión de gastos y capital de trabajo, nos han posicionado bien a medida que nos acercamos al final de nuestro año fiscal y en 2021.

Con eso, pasaré la llamada al operador para que inicie la sesión de preguntas y respuestas.

Preguntas y respuestas:


Operador

[Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de Simeon Gutman de Morgan Stanley. Por favor adelante.

Simeon Gutman -- Morgan Stanley - Analista

Hola. Gracias. Buenos días a todos. Mi primera pregunta, a corto plazo, sobre el margen bruto.

¿Puede hablar de cuánto está ahorrando con una promoción más baja en comparación con cuánto está siendo arrastrado por las inversiones en precios?

Todd Vogensen -- Director financiero

Cosa segura. Este es Todd. Por lo tanto, hemos pasado mucho tiempo analizando los precios generales y analizándolos tanto desde el ángulo promocional como desde el punto de vista de lo que buscan los clientes simplemente jugando a los precios en comparación con lo que verían en otros minoristas. Y, como mencionó Brad, hicimos esos ajustes en varios SKU a lo largo del trimestre.

Sin embargo, los ahorros promocionales son más que compensar las reducciones de precios que tuvimos. Y deberíamos seguir viendo ese viento de cola realmente hasta mediados del próximo año. Entonces, cualquier precio disminuye desde la perspectiva de la tasa más que compensado por disminuciones promocionales. Y como beneficio adicional, realmente estamos generando exactamente lo que pensamos de las disminuciones de precios, que es a medida que obtenemos precios más competitivos, vemos que el volumen mejora en esas unidades y el volumen luego fluye a más unidades en nuestra fabricación y negocio mayorista que nos da un mejor apalancamiento allí.

Por lo tanto, termina siendo un buen flujo hacia el resultado final.

Simeon Gutman -- Morgan Stanley - Analista

Entiendo. Y ahora que ha superado este período clave y el negocio está generando EBITDA nuevamente, ¿está un paso más cerca? ¿Puede hablar sobre dónde cree que está el poder de EBITDA normalizado de este negocio y tal vez un marco de tiempo difícil para llegar allí? Y sólo un componente más de eso es cuánto de él, al menos en el '21 o en la recuperación, será más dependiente de los márgenes que de los ingresos netos.

Todd Vogensen -- Director financiero

Seguro. Así que, obviamente, nos encontramos en una etapa temprana de la recuperación tras el cierre de tiendas en COVID. Y, por lo tanto, estamos pasando por mucha planificación en este momento, particularmente alrededor de 2021. Es pronto para proporcionar un marco real para el próximo año y seguir adelante.

Seguimos viendo oportunidades en todo el negocio. Y el hecho de que la fuerza que estamos viendo venga a través de esos productos principales, creo que es un muy buen augurio para todas las áreas de las pérdidas y ganancias. Pero no quiero adelantarnos, y creo que proporcionaremos un marco más amplio a medida que avancemos en la convocatoria del próximo trimestre.

Simeon Gutman -- Morgan Stanley - Analista

está bien. Gracias chicos. Buena suerte.

Todd Vogensen -- Director financiero

Gracias, Simeon.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Rick Nelson de Stephens. Por favor adelante.

Rick Nelson -- Stephens Inc. - Analista

Muchas gracias. Buenos dias. Así que me gustaría hacer un seguimiento de las tiendas de próxima generación, cómo está pensando en ellas, la línea de tiempo para evaluar qué tipo de mejora está obteniendo con las primeras y los costos de la remodelación de estas tiendas.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Sí. Como dije, estamos muy satisfechos con los resultados de nuestros pilotos de próxima generación. Por supuesto, nos hubiera gustado haber abierto los 35 a 45 que dijimos que abriríamos a principios de año, pero hemos modificado continuamente los elementos del prototipo con cada nuevo aprendizaje, y estamos entusiasmados con su rendimiento. Realmente estamos trabajando en nuestra estrategia 2021 y nuestro plan continuo para probar y aprender mientras remodelamos más de estas tiendas.

Estamos encantados con el resultado hasta ahora y esperamos la evolución continua. Estamos viendo un ascensor. El ascensor varía según la categoría. Así que seguimos aprendiendo de eso.

Desde una perspectiva de gasto de capital, también continuamos mejorando el costo de estos a medida que obtenemos un mayor aprendizaje. Creo que veremos a medida que avancemos en 2021 y pensemos en el desarrollo de estos, los mantendremos lo más livianos posible. Estamos comprometiendo a los propietarios en función del aumento del tráfico para que tengan conversaciones sobre su nivel de apoyo para ellos. Con nuestros prototipos, no teníamos un nivel de soporte.

Por eso, esperamos que tengan una buena recuperación de la inversión, y no nos aventuraremos a menos que tengan el retorno de la inversión adecuado.

Rick Nelson -- Stephens Inc. - Analista

OK gracias por eso. En las categorías principales también mencionó un fuerte crecimiento allí. ¿Puedes hablar sobre lo que representan esas categorías de las ventas totales? ¿Qué tipo de crecimiento estás viendo, supongo, en la categoría de globos? Parece que pudo haber liderado la carga, pero el futuro de estas categorías principales.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Si. Esas categorías centrales son realmente la mayor parte de nuestro negocio. Tenemos negocios de temporada que son, creo que hemos hablado en el pasado de que Halloween ha representado hasta el 20% de nuestro negocio total, y tenemos negocios de temporada que no son tan grandes como podría pensar. Entonces, realmente, la gran mayoría de nuestro negocio son los negocios cotidianos básicos.

Y así, cuando pensamos en lo que el consumidor considera como el destino, realmente son los globos y los cumpleaños y el entretenimiento en esas ocasiones importantes. Y estamos muy satisfechos con nuestros resultados del tercer trimestre en esos. Y luego, a medida que avanzamos hacia octubre, vimos una fortaleza continua en aquellos a pesar de la menor cantidad de transacciones en nuestro negocio de Halloween. E incluso en las canastas de Halloween, seguimos viendo más elementos centrales, categorías principales en las canastas de Halloween.

Y esos, ese negocio principal continuó siendo sólido durante todo octubre.

Rick Nelson -- Stephens Inc. - Analista

Gracias por eso. Por último, si pudiera preguntarle sobre la base de la tienda, ¿cómo está pensando en eso? ¿Deberíamos esperar un crecimiento o más cierres de tiendas o ningún cambio potencial?

Brad Weston -- Director ejecutivo

Sí. Así que quiero ser muy consistente con esto a lo largo del tiempo. Examinamos constantemente nuestra flota de tiendas desde una perspectiva de optimización de ventas y rentabilidad. Como es de esperar, participamos regularmente en análisis rigurosos, tanto a nivel de tienda como a nivel de mercado.

Cuando observamos los cambios y los cambios de población, la tenencia compartida, la viabilidad del centro o el reposicionamiento de las tiendas, obviamente, esos son algunos de los objetivos móviles en este momento con el estado del comercio minorista y los desafíos en torno a COVID. Entonces nuestro rigor simplemente aumenta. Por lo tanto, analizamos detenidamente las oportunidades que tenemos para recuperar la participación si cerramos tiendas y ganamos participación donde podamos. Es este proceso el que realmente ha resultado en aperturas de tiendas, reubicaciones de tiendas y cierres de tiendas en el pasado, y eso continuará.

La buena noticia es que se requieren tiendas para recoger en la acera. Facilitan la entrega y son extraordinariamente convenientes para los globos. Con respecto al año fiscal 2020, yo diría que eso está por determinar. Es algo en lo que estamos en proceso mientras hablamos. Y continuamos examinando áreas de espacios en blanco y analizándolas mercado por mercado.

Rick Nelson -- Stephens Inc. - Analista

Excelente. Muchas gracias y buena suerte.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Gracias, Rick.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Tami Zakaria de JP Morgan Chase. Por favor adelante.

Tami Zakaria -- J.P. Morgan - Analista

Hola. Gracias por responder a mis preguntas y felicidades por los resultados tan buenos. Entonces, continuando con la última pregunta, ¿espera adquirir las tiendas de franquicia restantes en los próximos años o cuál es su plan con ellas?

Todd Vogensen -- Director financiero

Seguro. Así que, en el pasado, hemos reducido el número de tiendas franquiciadas al adquirir tiendas. Creo que en este entorno, se trata de asegurarnos de que seamos disciplinados financieramente. Entonces, si hay ubicaciones de franquicias donde hay una oportunidad particular donde es una geografía en la que nos gustaría estar y por una variedad de razones podemos tener una buena economía de nuestro lado, entonces ciertamente no estamos cerca de eso.

Pero también entendiendo el medio ambiente, estamos siendo muy cautelosos con el efectivo. Por lo tanto, no buscaría un plan amplio al por mayor de ninguna manera en este momento. Simplemente lo estamos abordando con mucha cautela.

Tami Zakaria -- J.P. Morgan - Analista

Entiendo. Eso es muy útil. Y luego, con las reducciones de precios que ha tomado, ¿son ahora más o menos completas o ve más oportunidades para la reducción de precios? Y un rápido seguimiento de eso. Después de las reducciones de precios, ¿es ahora más competitivo en precio frente a los jugadores masivos o frente a la especialidad? Básicamente, estoy tratando de entender su posición en la carta de precios en términos de la competencia que existe.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Sí. Entonces, diría que nuestro - hemos asumido e impactado los SKU que nuestros datos mostraron que inicialmente teníamos oportunidades de elasticidad del precio y, mientras que realmente examinamos el valor del precio del producto, tuvimos oportunidades para reducir el precio u oportunidades para aumentar. calidad. No nos centramos en el precio de ningún competidor. Ninguno de ellos es realmente minorista especializado que ofrezca las oportunidades de ventanilla única que nosotros ofrecemos.

Lo hacemos más fácil y conveniente porque tenemos todas las categorías de la fiesta, nuestra competencia no. Y a nivel de SKU, somos muy conscientes de cómo se fija el precio de la competencia, y realmente lo equilibramos con nuestros niveles más completos de surtido, nuestro conocimiento y servicio al considerar nuestra propuesta de valor general, y lo hacemos con una mirada constante. sobre la retroalimentación y los conocimientos de los clientes, equilibrados por los datos y el análisis de la elasticidad del precio. Tenemos el trabajo pesado en términos de reducciones detrás de nosotros. Y mientras recorremos el balance de este año y hacemos la transición al próximo, continuaremos evaluando, pero hemos superado la mayor parte.

Tami Zakaria -- J.P. Morgan - Analista

Entiendo. Muy útil. Muchas gracias.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Joe Feldman de Telsey Advisory. Por favor adelante.

Joe Feldman -- Grupo Asesor Telsey - Analista

Hola chicos. Gracias por responder las preguntas. Con los globos, ¿puedes hablar un poco sobre la tasa de apego de otras categorías? ¿Lo está viendo mejorar últimamente o es similar o incluso peor potencialmente? Pero creo que sería mejor. Parece que hay mucha fuerza en la categoría.

¿Cómo está impulsando las cosas?

Brad Weston -- Director ejecutivo

Sí. Entonces, los globos son, obviamente, una categoría muy fuerte. En el pasado, hemos hablado del hecho de que tiene una alta tasa de apego. También es realmente un factor clave para los viajes, y los globos son fundamentales para nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo.

Obviamente, fue una de nuestras cinco iniciativas estratégicas para estabilizar el comercio minorista en 2020, y lo será, seguirá siendo un enfoque constante en todas nuestras empresas. Buscamos impulsar la innovación en productos y servicios en globos para seguir impulsando la relevancia.

Joe Feldman -- Grupo Asesor Telsey - Analista

Entiendo. Gracias. Y luego sé que quería preguntar. Con COVID-19, ¿ha visto un cambio en las tendencias con el aumento reciente? Sé que probablemente estaría en - literalmente en la última semana o dos que podría notarlo en su negocio.

Pero, ¿ha visto alguna diferencia en el comportamiento como ese, tal vez lo vimos al principio de la pandemia cuando las cosas estaban aumentando inicialmente y luego en el verano cuando volvieron a aumentar?

Brad Weston -- Director ejecutivo

No hemos visto una sensibilidad dramática a los problemas relacionados con COVID. Nosotros, dicho esto, diría geográficamente, si ha habido picos en ciertas geografías, hemos visto algunos reflujos y flujos en ellos. Pero no los he visto realmente a un nivel macro ya que el entorno ha evolucionado.

Joe Feldman -- Grupo Asesor Telsey - Analista

Entiendo. Eso es útil. Gracias.

Todd Vogensen -- Director financiero

Y probablemente un punto importante. Cuando apareció COVID por primera vez, hubo mucha gente que retrasó algunas de sus celebraciones. Y entonces vimos ese gran pop hacia abajo. Creo que estamos en un punto en el que el comportamiento: el comportamiento subyacente ha cambiado y todavía hay un gran deseo de celebrar, y eso definitivamente ha influido en las tendencias de esas categorías principales.

Así que es un momento un poco diferente en términos de reacción de los consumidores a COVID.

Joe Feldman -- Grupo Asesor Telsey - Analista

Eso es útil. Gracias chicos y buena suerte con este trimestre.

Todd Vogensen -- Director financiero

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Karru Martinson de Jefferies. Por favor adelante.

Karru Martinson -- Jefferies - Analista

Buenos dias. Cuando miras la guía neta, la guía de deuda neta para el año y es algo plana para el tercer trimestre. ¿Cómo deberíamos pensar en el capital de trabajo mientras ustedes trabajaban en su inventario de Halloween y no tanto retroceder y generar flujo de efectivo aquí a medida que cerramos el año?

Todd Vogensen -- Director financiero

Seguro. Entonces, dos elementos realmente a ambos lados de la ecuación para el capital de trabajo. En cuanto al inventario, tiene razón, la venta directa en Halloween fue mucho, mucho mejor que el año pasado. Así que terminamos con menos inventario de Halloween específicamente.

Y creo que, en términos más generales, lo que buscamos es tener mayor rotación de inventario en la tienda para comprar de manera más prudente y administrar ese inventario de manera más ajustada con el tiempo. Y, por lo tanto, debería seguir viendo que el inventario tiene un cambio estacional a la baja, tal vez un poco incluso más de lo normal. Y la otra cara de la moneda será que hemos administrado las cuentas por pagar de manera muy ajustada a lo largo del año. Y nuestras conversaciones con nuestros proveedores han sido que queremos hacer coincidir el momento de las cuentas por pagar con el momento de las entradas de efectivo para las ventas de Halloween.

Entonces, en comparación con años anteriores, probablemente tengamos más acumulación en las cuentas por pagar que también se amortizarán a medida que avancemos en el resto del cuarto trimestre. Y esas dos cosas deberían compensarse aproximadamente y luego el verdadero impulsor es el EBITDA que impulsamos en el cuarto trimestre.

Karru Martinson -- Jefferies - Analista

está bien. Y luego, cuando miramos las tiendas piloto y el lanzamiento de eso, ¿qué piensas de que la tienda de globos es el punto focal aquí? ¿Es eso algo que se puede expandir de forma independiente a la base de su tienda o es algo que es parte de la remodelación piloto, por así decirlo?

Brad Weston -- Director ejecutivo

Hoy, es parte del piloto y la remodelación mientras tratamos de seguir aprendiendo sobre el poder de eso. Y como he mencionado, estamos muy satisfechos con eso. Una de las cosas que nos han mostrado los pilotos de la próxima generación es que han destacado algunos de los puntos de fricción en nuestras tiendas heredadas actuales. Y así estamos obteniendo aprendizajes con globos.

En este momento, no estamos planeando llevar la tienda completa a las tiendas heredadas. Son el punto central de las remodelaciones de próxima generación. Y así continuaremos pensando en ellos de esa manera. Sin embargo, obtenemos muchos globos, muchos aprendizajes en torno a los globos de esos y estamos inculcando muchos de esos aprendizajes.

Karru Martinson -- Jefferies - Analista

está bien. Y finalmente, ha hecho un gran trabajo en términos de administrar su estructura de capital. Lo que queda es el préstamo a plazo con vencimiento próximo. ¿Cómo ves la estructura hoy?

Todd Vogensen -- Director financiero

Seguro. Así que tiene razón, el próximo vencimiento en nuestra estructura de capital general es ese préstamo a plazo, un poco menos de $ 700 millones ahora y vence en agosto del 22. Así que dentro de poco menos de dos años. Continuamos mirándolo. Creo que a medida que mostramos resultados como lo hicimos hoy, simplemente continúa generando confianza a largo plazo, en la trayectoria a largo plazo del negocio y la confianza detrás de la recuperación en nuestras finanzas y capacidad para impulsar. flujo de efectivo que, de manera inherente, lo hace más fácil a medida que buscamos extender o refinanciar esa deuda.

Y veremos qué opciones son las mejores para nosotros a medida que avanzamos el próximo año. Pero no sentir que tenemos un arma en la cabeza hoy. Y estamos buscando simplemente administrarlo con prudencia en función de las opciones que presenta el mercado.

Karru Martinson -- Jefferies - Analista

Muchas gracias chicos. Lo aprecio.

Todd Vogensen -- Director financiero

Está bien. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de William Reuter de Bank of America. Por favor adelante.

William Reuter -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

último día para declarar impuestos de 2015

Buenos días chicos. La primera es que me pregunto si tiene algún dato sobre la industria en términos de Halloween y cómo creo que su parte puede haberle ido durante este período.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Sí. Bueno, sabíamos al entrar que NRF pronosticaba que Halloween bajaría aproximadamente un 10% hasta $ 8 mil millones de lo esperado, o de $ 8.8 mil millones en 2019. Sabemos anecdóticamente que Spirit abrió 1,400 tiendas este año, pero no tenemos datos - - datos duros en torno a sus resultados. Entonces, nuestra estrategia fue realmente aumentar nuestra relevancia al hacer crecer nuestras categorías principales y satisfacer una mayor parte de la fiesta total durante el mes.

Lo hicimos, y nuestra actuación de Halloween fue como esperábamos, y estamos buscando aprender más a medida que obtengamos más resultados del mercado.

William Reuter -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

está bien. Y luego, en una nota relacionada, dado el comentario sobre las estimaciones de NRF, etc., ¿cómo cree que fue el entorno competitivo este año, supongo, en términos de competencia masiva o comercial, pura competencia? ¿Crees que cambiaron su estrategia en cuanto a la cantidad de tiempo, inventario, publicidad que dedicaron al evento?

Brad Weston -- Director ejecutivo

Creo que al entrar en la temporada, estaba claro que la decoración probablemente sería la parte más fuerte de la temporada de Halloween. A medida que observamos la tendencia de cómo los consumidores están celebrando, lo anticipamos. Parecía que aquellos que son particularmente fuertes en el trimestre, como Home Depot o Lowe's, parecían optimistas en la categoría de decoración. Parece como anticipamos con incertidumbre en torno a las actividades, incertidumbre en torno al truco o trato y especialmente las actividades de los niños con respecto al truco o trato o las actividades escolares y luego realmente con una falta de licencias este año con la mayoría de las propiedades con licencia que se postergarán hasta el próximo año. Parece que la gente era más conservadora en las categorías de vestuario y accesorios de vestuario.

William Reuter -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Excelente. Buenos números. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Carla Casella de JP Morgan. Por favor adelante.

Carla Casella -- J.P. Morgan - Analista

Hola. Me pregunto si podría darnos más color sobre la mejora del margen bruto que vio. ¿Cuánto de esto pudo haber sido impulsado por menos espacio libre en comparación con el cambio de mezcla? ¿Y si hay algún impacto de helio en el margen bruto este año?

Todd Vogensen -- Director financiero

Seguro. Entonces, dentro del margen bruto, realmente tuvo los dos factores más importantes: las promociones reducidas, lo cual es significativo con una compensación parcial de las reducciones de precios iniciales, y luego el apalancamiento de ocupación también fue significativo. Así que creo que esos dos jugaron mano a mano y fueron los más grandes con diferencia. Vimos, así que desde la perspectiva del helio, el costo, año tras año, subió muy levemente, no lo suficiente como para realmente marcar una diferencia en total.

Hemos llegado a ese punto de estabilización, al menos a corto plazo en materia de precios. Los globos son inherentemente un margen de producto ligeramente superior. Entonces, cuando miramos los costos del helio al menos en este punto, todavía nos da un margen saludable. De modo que esa dinámica ha sido realmente positiva para nosotros.

Entonces, realmente, se reduce a una combinación de ocupación y mezcla promocional que está aproximadamente uniforme allí. A medida que avanzamos en la Q4 y vemos que las composiciones están un poco bajas. Y es por eso que diríamos que vemos un poco de presión sobre el margen bruto, es solo el desapalancamiento de la ocupación yendo en la otra dirección. Pero un buen progreso equilibrado realmente en todos los ámbitos del margen bruto.

Carla Casella -- J.P. Morgan - Analista

Eso es genial. Y luego solo una pregunta al por mayor. ¿Han reabierto por completo todos sus clientes mayoristas? ¿Y ve algún cierre permanente saliendo de COVID? Y me pregunto si alguna de las partidas de su balance de cuentas por cobrar o cualquiera de las otras acumulaciones está relacionada con algún tipo de debilidad o presión a nivel de cliente mayorista.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Entonces, desde la perspectiva del cliente, hay casos aislados dentro, especialmente los independientes y los franquiciados, las cadenas más pequeñas, donde claramente ejerció presión sobre su economía. Y creo que muchas de esas personas no tuvieron parte del beneficio que obtenemos de COVID de ese reconocimiento nacional, los programas que tenemos sobre omnicanal y globos, etc. Así que hay algunos incidentes aislados que se están desarrollando. No diría que eso es significativo en total.

Entonces, desde una perspectiva mayorista, seguimos viendo a nuestros clientes reconstruir. Hemos tenido un par de reservas que hemos tomado en cuentas por cobrar. No diría que eso es algo que va a mover el dial de manera significativa en nuestras cuentas por cobrar netas o en los gastos generales. Pero nos hemos asegurado de estar cubiertos desde la perspectiva de cualquiera que nos haya dicho que hay desafíos.

Así que net-net, seguimos viendo una recuperación generalizada, y regresé a un nivel que creemos que es el nivel más sostenible en el futuro.

Operador

Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Brad Weston, director ejecutivo, para cualquier comentario final.

Brad Weston -- Director ejecutivo

Quiero agradecer a todos por acompañarnos hoy. En conclusión, nuestros resultados del tercer trimestre y de octubre han sido alentadores a pesar de este escenario desafiante. Estamos particularmente satisfechos con el desempeño de nuestro negocio principal no estacional durante el trimestre y en octubre, lo que demuestra la solidez y la resistencia de nuestro negocio subyacente y la capacidad de nuestro equipo para ejecutar nuestras prioridades estratégicas que tienen una fuerte tracción y están dando resultados muy positivos. resultados. También estamos operando el negocio con mayor disciplina y control, lo que se combina con nuestro fortalecimiento, combinado con nuestra posición financiera fortalecida como resultado de la reciente oferta de canje de deuda y el progreso continuo en nuestras prioridades estratégicas ayuda a reforzar nuestra posición de autoridad en la categoría. tanto a corto como a largo plazo.

Seguimos mejorando nuestra relevancia y posicionándonos como el destino de todas las celebraciones. Y gracias de nuevo a todos por acompañarnos esta mañana.

Operador

[Aprobación del operador]

Duración: 60 minutos

Participantes de la llamada:

Ian Heller -- Vicepresidente y Consejero General Adjunto

Brad Weston -- Director ejecutivo

Todd Vogensen -- Director financiero

Simeon Gutman -- Morgan Stanley - Analista

Rick Nelson -- Stephens Inc. - Analista

Tami Zakaria -- J.P. Morgan - Analista

Joe Feldman -- Grupo Asesor Telsey - Analista

Karru Martinson -- Jefferies - Analista

William Reuter -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Carla Casella -- J.P. Morgan - Analista

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