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Costco ofrece impresionantes ventas de enero

Si bien la pandemia de COVID-19 puso de rodillas a muchos minoristas, Costco al por mayor (NASDAQ: COSTO)ha informado de un fuerte crecimiento de las ventas durante gran parte del año pasado. Los consumidores cambiaron sus gastos hacia Costco, ya que pasaban más tiempo en casa y buscaban consolidar los viajes de compras.

El crecimiento de las ventas de Costco se moderó a partir de la semana de Acción de Gracias y continuó hasta finales de diciembre. Eso hizo que algunos inversores se preocuparan de que el gigante de los clubes de almacenes estuviera perdiendo impulso. Costco disipó esa noción el miércoles por la tarde, informando excelentes resultados de ventas para el mes de enero.

Una modesta desaceleración navideña

Las ventas comparables ajustadas de Costco (excluyendo los cambios en los precios de la gasolina y las fluctuaciones monetarias) aumentaron casi un 17% en septiembre y octubre, los primeros dos meses del año fiscal 2021 de la compañía. El crecimiento se mantuvo fuerte en las primeras tres semanas de noviembre, pero se desaceleró abruptamente a un ritmo de un dígito medio durante la semana de Acción de Gracias. Para el mes minorista de cinco semanas de diciembre, las ventas de compensación ajustadas aumentaron un 10,9%.





La entrada a un almacén de Costco

Fuente de la imagen: Costco Wholesale.

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Sin embargo, esta desaceleración no debería haber sorprendido a los inversores. Varios estados, ciudades y países implementaron restricciones de compras el otoño pasado cuando el número de casos de COVID-19 se disparó en todo el mundo. Además, el período entre el Día de Acción de Gracias y el fin de año tiende a generar el mayor tráfico minorista, lo que magnifica el impacto de las restricciones de capacidad de las tiendas. Por último, muchos minoristas alentaron a los consumidores a realizar sus compras navideñas a partir de octubre para evitar la aglomeración del tráfico entre el Black Friday y Navidad.



El crecimiento de las ventas se recuperó en enero

Efectivamente, Costco recuperó su impulso de ventas tan pronto como terminó el período de vacaciones y el calendario cambió a 2021. Para el período de cuatro semanas que finalizó el 31 de enero, el tráfico comparable volvió a crecer, incluido un sólido aumento del 5.1% en EE. UU. las ventas comparables aumentaron un 15,7% interanual, con un crecimiento de dos dígitos en la mayoría de los mercados. Las ventas totales crecieron un 17,9% a $ 13,64 mil millones. Las ventas de comercio electrónico de Costco se duplicaron con creces, en comparación con un crecimiento de aproximadamente 62% en diciembre.

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Costco informó una fuerza de ventas de base amplia en todas las categorías de mercancías en enero. Prácticamente todas las categorías de alimentos siguieron vendiéndose muy bien. Además, las ventas comparables aumentaron un 30% año tras año en el departamento de líneas duras, impulsadas por una fuerte demanda de productos de temporada, artículos deportivos, artículos de jardinería y artículos caros (incluidos los electrónicos).

En particular, Costco logró sus sólidos resultados de ventas de enero a pesar de que las ventas de sus negocios auxiliares volvieron a caer. La pandemia ha reducido la demanda de gasolina y ha causado estragos en los populares patios de comidas de Costco y su unidad de viajes. La capacidad de la empresa para superar el viento en contra de sus líneas de negocio auxiliares destaca la solidez de la demanda dentro de sus categorías principales de mercancías.



No se preocupe por comparaciones más difíciles

Durante la llamada de ventas mensual registrada de la compañía el miércoles por la tarde, el ejecutivo de Costco, David Sherwood, señaló que el gigante minorista enfrentará comparaciones año tras año más difíciles a partir de finales de este mes. (Las ventas de Costco aumentaron en los primeros días de la pandemia el año pasado, ya que los consumidores se abastecieron de una amplia variedad de productos básicos).

Sin embargo, los inversores no deberían preocuparse. Teniendo en cuenta el fuerte impulso de las ventas de Costco, es probable que la compañía informe un alto crecimiento en las ventas de compensación de un solo dígito, incluso a medida que las comparaciones se vuelven más difíciles durante los próximos dos meses. (Por el contrario, el crecimiento podría superar el 20% en abril, cuando Costco enfrentará una comparación año tras año muy fácil). A medida que la pandemia se desvanezca durante el próximo año, los negocios auxiliares de Costco deberían recuperarse, compensando parcialmente cualquier viento en contra en el negocio principal. .

De cara al futuro, Costco podría beneficiarse de costos más bajos una vez que pueda descontinuar las medidas de seguridad relacionadas con la pandemia. También podría aumentar las cuotas de membresía el próximo año, impulsando el resultado final en cientos de millones de dólares anuales. (La última vez que aumentó las cuotas de membresía fue en 2017 y tiende a aumentarlas cada cinco o seis años).

cómo comprar acciones

Las acciones de Costco ciertamente no son baratas. Actualmente cotiza por más de 35 veces las ganancias estimadas de la compañía para el año fiscal 2021. Pero considerando el profundo foso de la compañía, las excelentes tendencias de ventas y el potencial de expansión del margen a largo plazo, las acciones de Costco parecen una gran opción para los inversores a largo plazo.



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