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Mejores acciones de citas en línea: Bumble vs. Match Group

Andar de forma vacilante (NASDAQ: BMBL), Grupo de partido 's(NASDAQ: MTCH)su principal rival en el mercado de las citas online, salió a bolsa el 11 de febrero. Su OPI tenía un precio de 43 dólares la acción y subió a 70 dólares el primer día de cotización. Ese repunte impulsó la capitalización de mercado de Bumble a aproximadamente $ 14 mil millones, pero sigue siendo más pequeña que Match, que tiene un valor de más de $ 45 mil millones y posee aplicaciones de citas populares como Tinder y Hinge.

Pero la aplicación homónima de Bumble, que requiere que las mujeres den el primer paso, sigue creciendo rápidamente y expandiéndose con nuevas funciones, como Bumble BFF para amistades y Bumble Bizz para conexiones profesionales. También posee Badoo, una aplicación de citas más antigua que es más popular en Europa y América Latina.

El exitoso debut de Bumble también impulsó las acciones de Match, que cayeron a principios de febrero después de su informe mixto del cuarto trimestre. I previamente resaltado Bumble como una de las principales opciones de OPI para 2021, pero ¿sigue siendo una mejor compra que Match después de sus recientes ganancias?





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Andar de forma vacilante

Fuente de la imagen: Bumble.

Las diferencias entre Bumble y Match

Whitney Wolfe Herd, quien anteriormente cofundó Tinder, y el multimillonario ruso Andrey Andreev, quien fundó Badoo, cofundó Bumble con el respaldo de Grupo Blackstone (Bolsa de Nueva York: BX). Posteriormente, Blackstone compró la participación de Andreev y entregó las riendas a Wolfe Herd.



La mayoría de los usuarios activos mensuales (MAU) de Bumble todavía provienen de Badoo. Terminó el tercer trimestre de 2020 con 28,4 millones de MAU en Badoo y 12,3 millones de MAU en Bumble. Bumble tenía 1,1 millones de usuarios pagos, mientras que Badoo tenía 1,3 millones de usuarios pagos.

Bumble tiene una audiencia más pequeña que Badoo, pero está creciendo más rápido y generando ingresos promedio por usuario (ARPU) mucho más altos. Como resultado, el 61% de los ingresos de Bumble provino de su aplicación principal en los primeros nueve meses de 2020, y el resto provino principalmente de Badoo.

Una mujer intenta esconderse de una cita a ciegas.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Match es una antigua filial del holding de medios IAC (NASDAQ: IAC). IAC incorporó Match en 2009 para albergar todas sus plataformas de citas en línea, incluidas Match.com y OkCupid, e incubar nuevas aplicaciones de citas como Tinder. IAC escindió Match en una OPI en 2015 y luego desinvirtió su participación el año pasado.

Match generalmente revela su número de usuarios pagos en todas sus aplicaciones en lugar de sus MAU. Terminó 2020 con 10,9 millones de suscriptores pagos en todos sus servicios, y los ingresos directos de Tinder representaron el 58% de su línea superior.

La principal ventaja de Match contra Bumble es su diversificación. Bumble no puede contar demasiado con Badoo si el crecimiento de su aplicación homónima se desacelera, pero Match aún puede confiar en Hinge y otras aplicaciones si Tinder pierde su mojo.

Tanto Bumble como Match generan la mayor parte de sus ingresos de servicios pagos en lugar de anuncios. Sus beneficios pagados incluyen deslizamientos ilimitados, 'súper' me gusta para llamar la atención de un usuario, la capacidad de aumentar la visibilidad de su perfil y la capacidad de ver a quién le gustas de inmediato.

¿Qué empresa está creciendo más rápido?

Los ingresos de Bumble aumentaron un 36% a $ 488,9 millones en 2019, pero aumentaron solo un 4% año tras año a $ 376,6 millones en los primeros nueve meses de 2020, ya que la disminución del 9% de Badoo compensó en gran medida el crecimiento del 14% de Bumble.

El ARPU de ambas aplicaciones disminuyó durante la pandemia, ya que los usuarios confinados en casa gastaron menos dinero, pero a Badoo, que carece de las características de Bumble, las mujeres primero, le fue peor.

Pero esa desaceleración podría ser temporal: los analistas esperan que los ingresos de Bumble aumenten un 19% a $ 580 millones durante todo el año y luego aumenten otro 25% a $ 723 millones en 2021 a medida que pase la pandemia. Según esos pronósticos, Bumble cotiza aproximadamente 20 veces las ventas futuras.

Los ingresos de Match crecieron un 19% a $ 2.1 mil millones en 2019, y aumentaron otro 17% a $ 2.4 mil millones en 2020, liderados por el crecimiento del 18% de Tinder en los ingresos directos. El ARPU de Tinder también se deslizó durante la crisis, pero el ARPU total de Match siguió aumentando a medida que sus aplicaciones que no eran de Tinder ganaban más usuarios.

Los analistas esperan que los ingresos de Match crezcan un 17% hasta los 2.800 millones de dólares en 2021. Las acciones cotizan a aproximadamente 16 veces ese pronóstico, lo que las hace un poco más baratas que Bumble.

Pero las ganancias aún importan

Match es rentable de forma constante, pero Bumble no lo es. Las ganancias de Match crecieron un 12% en 2019 y un 6% en 2020, y se espera que aumenten otro 12% en 2021.

Esa estimación le da a Match un delantero Relación P / E de 76, que es caro en relación con el crecimiento de sus ganancias. Es probable que esas estimaciones tampoco tengan en cuenta la compra planificada por 1.700 millones de dólares de la empresa surcoreana de descubrimiento social Hyperconnect, que puede fortalecer su negocio en Asia pero reducir sus ganancias a corto plazo.

Bumble registró una ganancia de $ 85.8 millones en 2019, en comparación con una pérdida de $ 23.7 millones en 2018. Pero en los primeros nueve meses de 2020, registró una pérdida neta de $ 84.1 millones, por debajo de una ganancia de $ 68.6 millones hace un año. Sigue siendo rentable en un EBITDA ajustado base.

El ganador: Bumble

Bumble enfrenta desafíos a corto plazo, pero es más barato que muchas otras OPI tecnológicas recientes en relación con sus ventas. Tiene menos partes móviles y podría crecer mucho más rápido que Match después de que pase la pandemia.

Match sigue siendo un sólido stock de citas en línea, pero no atraerá a tantos toros en este mercado orientado al crecimiento. Por lo tanto, los inversores con apetito por el riesgo deberían deslizar el dedo hacia la derecha en Bumble en lugar de Match.

Este artículo representa la opinión del autor, que puede estar en desacuerdo con la posición de recomendación 'oficial' de un servicio de asesoría premium de Motley Fool. ¡Somos abigarrados! Cuestionar una tesis de inversión, incluso una de las nuestras, nos ayuda a todos a pensar críticamente sobre la inversión y a tomar decisiones que nos ayuden a ser más inteligentes, felices y ricos.



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