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Envuelto en 2020: ¿Es la acción de Spotify una compra?

Spotify 's(NYSE: SPOT)el negocio no ha perdido el ritmo en medio de la pandemia de COVID-19. El precio de sus acciones se ha más que duplicado en lo que va de año, ya que los inversores se dan cuenta de la importancia que podrían tener sus inversiones en podcasts con el tiempo.

Recapitulemos 2020, profundicemos en lo que está por venir y luego determinemos si la acción sigue siendo una compra.

2020 envuelto

Spotify ha tenido un año fenomenal a pesar de la pandemia. Los usuarios activos mensuales totales (MAU) de la compañía fueron un 29% más altos a fines de septiembre en comparación con el trimestre del año anterior, y el punto medio de la guía del cuarto trimestre de la administración sugiere un crecimiento de MAU de más del 26% para el año. Dentro de esa cifra, la gerencia espera que los suscriptores Premium crezcan un 23%.





Una de las grandes historias del año pasado ha sido el impulso masivo de la compañía hacia el podcasting, específicamente el contenido de podcast original y exclusivo. Este impulso comenzó en serio cuando Spotify gastó 357 millones de euros ($ 436 millones) para adquirir los negocios de podcasting Gimlet, Anchor y Parcast en 2019.

Un hombre sentado en una silla con los ojos cerrados escuchando música con auriculares

Fuente de la imagen: Getty Images.



Pero Spotify llevó eso a otro nivel este año con la adquisición de The Ringer, una compañía de podcasts y medios iniciada por Bill Simmons. Más tarde firmó el popular programa de Joe Rogan. La experiencia de Joe Rogan a un acuerdo de varios años que fue exclusivo con Spotify a principios de este mes. Kim Kardashian West y Michelle Obama fueron otros dos grandes nombres que se unieron a la plataforma en ofertas exclusivas.

Esto no ha pasado desapercibido para los oyentes de podcasts. En 2020, Spotify ha superado a Apple como la plataforma de podcasting más utilizada, según MIDiA Research. Este rápido éxito sin duda ha contribuido a aumentar el entusiasmo de los inversores hacia la acción.

Que viene

Mientras esperamos el próximo año, probablemente podamos contar con más de lo mismo de Spotify. Eso debería significar un crecimiento continuo de los suscriptores de MAU y Premium a medida que la adopción de transmisión de audio continúa en los 92 mercados existentes de la compañía, y el servicio se lanza en otros nuevos.



Por ejemplo, Spotify se lanzó en Rusia y otras 12 regiones europeas en julio pasado. Y la compañía acaba de anunciar este mes que el servicio se lanzará en Corea del Sur durante la primera mitad de 2021. Para Spotify, Corea del Sur es un gran mercado sin explotar, uno de los últimos importantes que quedan.

Además, deberíamos esperar contenido de podcasting más original y exclusivo. A medida que la base de usuarios de Spotify continúa creciendo y un porcentaje cada vez mayor de usuarios interactúan con sus programas, la compañía también tendrá más inventario de anuncios para vender a los anunciantes. Además de eso, su tecnología Streaming Ad Insertion tiene el potencial de aumentar significativamente el valor de los anuncios de podcasts, lo que impulsaría los ingresos y la rentabilidad de la empresa.

Otra oportunidad más es el potencial de aumentos de precios en mercados selectos, que la gerencia ha estado telegrafiando últimamente. En la llamada de ganancias del tercer trimestre de la compañía, el fundador y CEO Daniel Ek dijo que los usuarios han respondido bien a los aumentos de precios en los mercados de prueba.Continuó diciendo: 'Como resultado, nos verá expandirnos aún másprecioaumenta, especialmente en lugares donde estamos bien posicionados frente a la competencia, y nuestro valor por horaes alto.'

Spotify no se ha considerado tradicionalmente como una empresa con poder de fijación de precios debido a la existencia de plataformas competidoras como manzana Música, Amazonas Música y otros. En la medida en que cambie la opinión de los inversores, la empresa y las acciones deberían beneficiarse.

¿Spotify es una compra?

Las acciones de Spotify han tenido una tremenda carrera en 2020, comenzando el año a $ 150 por acción y cerrando en $ 317 al momento de escribir este artículo.

Muchos inversores mirarían esas ganancias y concluirían que se 'perdieron', pero Spotify aún tiene una enorme cantidad de crecimiento por delante, tanto en los ingresos como en los resultados. La iniciativa de publicidad de podcasts puede dar sus frutos a largo plazo gracias a los altos márgenes de beneficio en cada impresión de anuncio incremental vendida. Y los inversores no deben pasar por alto la oportunidad que tiene la empresa de vender más servicios promocionales a artistas y sellos. Algunas de esas fuentes de ingresos tienen 'márgenes de tipo software', según Ek, que son mucho más altos que los márgenes del negocio principal de la empresa.

Con un enorme mercado global direccionable, oportunidades para mejorar los márgenes y sólidas perspectivas de aumentos de precios, hay muchas cosas que agradarán en Spotify durante la próxima década. Los inversores aún deberían considerar la acción como una compra a pesar de su repunte de tres dígitos este año.



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